雁边风讯小，飞琼望杳，碧云先晚。

露冷阑干，定怯藕丝冰腕。

净洗浮空片玉，胜花影、春灯相乱。

秦镜满。

素娥未肯，分秋一半。

每圆处即良宵，甚此夕偏饶，对歌临怨。

万里婵娟，几许雾屏云幔。

孤兔凄凉照水，晓风起、银河西转。

摩泪眼。

瑶台梦回人远。

　　“雁边”三句，月未升之景。

“飞琼”，月亮的别称。

此言从天边随风隐隐约约传来远去的雁声，天上的琼楼玉宇——月亮还不知在什么地方，青天碧云却已渐渐转入昏暗。

“露冷”两句，遥想爱人赏月情状。

言中秋的夜晚已有凉意和寒露，所以如果伊人伏在栏干上等待月出，她洁白得似白玉般的藕臂，恐怕会被栏干上沁出的露珠冰得冷颤颤的难受。

“净洗”两句，述月出。

此言圆月终于从东方升了上来，顿时天空中明亮如昼。

浮云似洗，如片片白玉般镶于月边。

明亮的月光胜过了地上的灯光，两相掩映在花丛之中，使人分不清哪是花影，哪是月影，哪是灯影。

“秦镜满”三句，既结束上片称赞月圆，又启下片之离愁意。

言到了中秋节，天上的月亮最圆满，但人世间的八月十五只是秋天的一半。

词人因秋已过半，人在瓜泾却仍旧未能与爱人相聚，而倍感离别之苦，所以反而怨恨起圆月不肯为离人着想也作半圆状，而求得心理上的平衡。

上片扣题“瓜泾度中秋夕赋”。

　 　　“每圆处”三句是说：每月月半我们都能见到这个圆圆的满月，为什么世人都说今天中秋晚上的月亮显得更为圆满呢？

本来天上月儿圆，世间人团圆都是大喜事，而如今我却是远离伊人，羁旅瓜泾，寂寞对圆月，更增添了许多烦恼，所以我对月悲歌，临风泄怨，渲泄着心中的离愁别恨。

“万里”两句，词人说：普照人世的圆月呀，不知您在天上将会被多少云雾遮隔？

由此想到自己羁旅他乡，也不知会遭受到别人多少欺凌？

“孤兔”四句。

言自己独赏明月不觉迷糊睡去。

当晓风起时，才从梦中醒了过来，他擦拭着因梦而流泪的双眼，抬头望去，银河已经西斜，孤零零的圆月却仍旧清光泻地照耀一切。

词人记起梦中曾与爱人相聚，但醒后才知是一场空欢喜，这种孤旅客中的凄凉景况，怎不叫人兴一大哭啊！

下片忆爱人、叹离愁。

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五更枥马静无声。

邻鸡犹怕惊。

日华平晓弄春明。

暮寒愁翳生。

新岁梦，去年情。

残宵半酒醒。

春风无定落梅轻。

断鸿长短亭。

　　“元日”，即元旦。

　　“五更”两句，写一年复始，一切都趋于清静无为的状态之中。

言在元旦的凌晨，卧槽之马在寂静地休息着，邻家的打更鸡，也象是在怕要惊醒人们的好觉似的，不再打鸣。

“日华”两句，概述一天变化。

言拂晓时太阳出来了，跟着似乎春天也降临到了人间，万物开始清明复苏，然而到了入暮时分残寒侵体，又使人感到了一种无明的忧愁。

上片是概述自己元日之中的一天感受，及心情的变化。

　　“新岁梦”三句，写己之醉梦至醒的过程。

言元旦清晨的好梦，是对去年的眷恋之情。

而自己在除夕夜所饮的酒，过了一夜如今也已半醒过来。

“春风”两句，醒后见闻。

言柔和的春风在轻轻地飘东拂西，将梅花瓣缓缓地送至地面。

忽然听到从驿亭那边传过来几声孤雁的凄鸣声，不由使人感到了一种孤独中的悲哀。

下片述己孤身度日的无聊情状。

　　全词娓娓而谈，笼罩着一种淡淡的哀伤。

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青春花姊不同时。

凄凉生较迟。

艳妆临水最相宜。

风来吹绣漪。

惊旧事，问长眉。

月明仙梦回。

凭阑人但觉秋肥。

花愁人不知。

　　上片“青春”四句扣题，咏荷花。

言荷花与百花并不同时在春季里开放，而是独自在盛夏中显示出她青春的美姿。

荷花红装绿裳摇曳在碧水中最是相宜。

风吹荷花，使水中的倒影也在摇曳起舞。

水面被风一吹，皱成了彩色的涟漪。

冯延巳有句“吹皱一池春水”，梦窗袭之，化作“风来吹绣漪”。

　　 　　下片“惊旧事”三句，写观花而忆旧。

言词人忽地想起旧日之事，抬头问眉月：“可有神女入梦来？

”从此中消息透露出：词人旧时，有一次曾经携爱人在一个盛夏的月夜中，共同观赏过荷花，所以现在词人触景生情，而设此一问。

“凭阑”两句，言那些倚栏观赏荷花的人们只觉得秋肥景美，根本不知道池中荷花却正在担忧自己马上就要枯萎了。

其实此非花愁，实是词人心中愁绪百结，所以特地替水中荷花想象出“花”在“愁”。

因此结句“花愁人不知”，实是一种反语。

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大溪面。

遥望绣羽冲烟，锦梭飞练。

桃花三十六陂，鲛宫睡起，娇雷乍转。

去如箭。

催趁戏旗游鼓，素澜雪溅。

东风冷湿蛟腥，澹阴送昼。

轻霏弄晚。

洲上青苹生处，斗春不管，怀沙人远。

残日半开一川，花影零乱。

山屏醉缬，连棹东西岸。

阑干倒、千红妆靥，铅香不断。

傍暝疏帘卷。

翠涟皱净，笙歌未散。

簪柳门归懒。

犹自有、玉龙黄昏吹怨。

重云暗阁，春霖一片。

　　“大溪面”三句，点龙舟赛的地点及远观赛场。

“大溪”，即指苕溪。

言在清明时节的德清苕溪水面上，有人组织了一次龙舟竞赛。

远远望去，水中、岸上彩旗飘扬，香烟缭绕，条条打扮得五彩缤纷的龙舟像飞梭般地穿过了白练似的溪面。

“桃花”三句，述竞渡时的声威。

“三十六陂”，“陂”，本指池岸、湖岸，这里指宽阔的苕溪，曲折漫长如一个连一个的大小湖泊。

此言在曲折漫长的溪岸两傍遍植桃树，桃花映水，更增喜庆气氛。

龙舟像水晶宫中刚睡醒的神龙般威风，并且龙舟上的赛手们还齐声呐喊和发出雷鸣似的锣鼓声壮阵、指挥；

岸上、舟中的看客也发出了嘈杂的助威声，各种声响汇聚成了炸雷般的轰鸣声。

上片遥观龙舟竞渡。

　　“去如箭”三句，言龙舟竞渡需要争出高低名次，因此每条舟中的划桨手都是齐心协力，使龙舟驶得如离弦之箭般的快速。

船首上有人拿着号旗上下翻飞地指挥、协调，舟中锣鼓声声催急，众舟齐发在溪面上劈波斩浪激起条条白练和雪花似的白沫。

“东风”三句，转述清明天气。

言温润的春风拂面而来，夹带着龙舟上新漆的桐油味，时间已经不早，天上逐渐聚起了灰云，遮阴了阳光，微风中开始飘起了毛毛雨，使看客们也渐渐感到了寒冷意。

中片是近观龙舟竞渡的细节描写和印象。

　　“洲上”三句，言溪中的小沙洲边飘浮着青青的绿萍，来这儿参加清明竞渡而互争高低的赛手们的热烈气氛和看客们营造出来的节庆氛围，早已冲淡了为悼念屈大夫的死，而流传下来的划龙舟的记念意义。

“怀沙人”，即指屈原怀沙投水而亡的传说。

“残日”四句，转述赛场情景。

言时近黄昏，夕阳西坠，一眼望去两岸的桃花林已成朦胧一片。

远处屏障般的群山也被夕阳烧成了酡红色；

近观溪中，竞渡结束后停着的龙舟以及看客们的乘船几乎把整条溪面都塞满了。

“阑干倒”六句，述观赛的看客。

言因为了要观看这次竞渡比赛，四处赶来的乘舟纵横交错地放倒阑干停靠在两岸边，船舱敞开着以利观赛。

舟中的女眷们又在开始敷粉施脂整理观赛时弄乱的脸部、头发，以致溪面上弥漫起一股浓郁的脂粉香。

更何况天色虽是近晚，比赛也已经结束，但主人的余兴却未尽，所以通过高卷舱篷的船舱，还可以见到舱内管弦齐奏，娇娘莺唱的寻欢场面。

“阑干倒”句紧接“连棹”句而来。

“千红妆靥”是为了要取悦于夫婿或主人们也，即所谓“女为悦己者容”。

“簪柳门”三句，状歌妓，也是紧接“笙歌”句而有感而发。

此言在乘舟中的歌妓，因为白天抽空上岸尽兴游玩，临晚头簪柳枝姗姗来迟，已是疲劳不堪了。

但是主人有令重开歌宴，她不敢不遵。

所以从勉强吹奏出来的玉笛声中，传递出一种哀怨的氛围，笼罩着黄昏中的水面，以示其身不由己的苦衷。

“重云”两句，兴尽归家。

一“阁”字，可释为赛手和看客们居住的楼阁、庭阁，家中之阁也。

此言大家回家后，已是乌云四合，室内一片昏暗，顷刻之间大雨就跟着下来了。

结句与中片“澹阴送昼”，“轻霏弄晚”的天气遥相呼应，并点题“清明”，突出了一天之中忽晴、忽雨、忽阴、忽霖的“春天天气孩儿脸”的气候特色。

下片写看客们（包括词人）观赛后兴尽而归，又无淋漓之苦的结局。

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阑干独倚天涯客。

心影暗凋风叶寂。

千山秋入雨中青，一雁暮随云去急。

霜花强弄春颜色。

相吊年光浇大白。

海烟沈处倒残霞，一杼鲛绡和泪织。

　　“阑干”两句，写出词人的心情。

此言自己是一个四处飘泊的天涯孤客，如今独倚在栏干旁，面对着深秋中的凄风凋叶，那么心中的阴影就会显得更加浓厚，寂寞之情也会显得更深。

此即情与景合也。

所谓“离人心上秋”，秋景增愁情矣。

“千山”两句，景中显情。

绵绵群山在秋雨淅沥之中泛出了青光，此是指雨中山上的常青树林；

而在天空中词人（天涯客）却见到，有一只离群的孤雁在暮色苍茫中随着迅飞的流云在拼力地挣扎着奋飞。

这既是写实景，也是词人（天涯客）对所处的恶劣环境与自身的悲苦命运的一种写照。

上片借景寄情。

　　“霜花”两句，叹时光迅逝。

“霜花”，指秋菊，黄巢《咏菊》诗中即有“待到秋来九月八，我花开后百花杀。

冲天香阵透长安，满城尽披黄金甲。

”此处是说：秋终冬近之时，百花凋零，惟有那秋菊逞强，一枝傲霜，显示出了春天般的缤纷色彩。

然韶华易逝，我们（指词人与吴见山）也已临近了暮年，但却犹各自为了生计而奔波在名利场中。

因此让我们且为这已经消逝的美好年华而举杯凭吊，浮一大白吧。

“海烟”两句，写景寄情。

此言暮天夕阳返照天空，显出来半截美丽的彩虹（南人俗名为“冲”）。

词人见之更把它联想成是：大海中的鲛人用泪水一梭梭编织而成的七彩鲛绡化成的景象。

此既是写景，也有一种“烈士暮年，壮心不已”的感叹在。

下片也是托物寄情。

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